インデックス投資で長期航海

低コストインデックスファンドを活用し、国内/先進国/新興国の株式に分散投資を実践中。ブログで、投資および資産状況を公開しています。

カテゴリ: 読書記録

2017年1月から、個人型確定拠出年金(iDeCo)加入対象者の範囲が拡大されます。

この拡大によって、私も加入できるようになるため、経済評論家・山崎元さんの『確定拠出年金の教科書』(日本実業出版社, 2016.6)を読みました。

概要

確定拠出年金の教科書 / 山崎元.
東京 : 日本実業出版社, 2016.6.  232, 3p : 19cm.

著者の山崎元さんは、経済評論家として、数多くの著書を出されている方です。

本書は、「まえがき」に

与えられた条件の下で、加入者個人にとって「最も得なのは、何か?」と問うことによって、確定拠出年金に関連する全ての意思決定がシンプルに決められることを、本書ではお伝えしたい。

(「まえがき」より引用)

とあるように、個人型と企業型の確定拠出年金について、制度のメリット、始め方、合理的な活用法などを、幅広くまとめた教科書になっています。

本書の目次は、次のとおりです。

  • 第1章 確定拠出年金で、何がどれほど得になるのか
  • 第2章 なぜ今、確定拠出年金が話題なのか : 政府の思惑、企業の本音
  • 第3章 確定拠出年金の始め方
  • 第4章 確定拠出年金を「合理的」に使いこなそう
  • 第5章 確定拠出年金の諸手続について
  • 第6章 変化に対応する

なお、山崎元さんが想定する本書の利用法は

  1. 普通の読者: 第5章を飛ばして、第1章から第6章までを通読
  2. 急ぎ気味の読者: 第3章 → 第4章 → 第6章
  3. 結論を急ぐ読者: 第4章

とのことです。

確定拠出年金のメリット

第1章では、確定拠出年金のメリットについて説明が行われています。

まず税制面での3つのメリットとして、

  1. 掛け金が全額「非課税」になり、所得税や住民税が減る
  2. 運用中の利益にかかる税金も「非課税」になる
  3. 老後に受け取る時も、税金の控除がある
    (18-23ページより)
が挙げられていました。

なお、刷によっては、一部修正が間に合わなかった箇所があるようです。詳細は、山崎元さんの公式ブログの記事をご参照ください。

【告知】「確定拠出年金の教科書」一部修正します | 評論家・山崎元の王様の耳はロバの耳!

運用資産の一部を、確定拠出年金制度に切り替えることで、所得税や住民税の減税を図ることができます。加えて、運用中の利益にかかる税金が非課税になることも、大きなメリットです。また、投資を始めたことがない人にとっても、第1のメリットである「掛け金の全額非課税」は、魅力的なのではないでしょうか。

更に、第1章では、税制面以外のメリットについても、個人と企業の両側面から詳細な説明が行われています。

確定拠出年金の最適利用法 : 運用商品選択の実践五原則

山崎さんが「本書の目玉となるパート」としている第4章では、確定拠出年金で、運用商品を決めるための実践五原則が解説されています。
  1. 資産の大まかな分類(アセットクラス)毎に1商品、シンプルなものを選ぶ
  2. 同じアセットクラスならコストの安い商品を選ぶ
  3. 手数料の安い、国内外株式のインデックス・ファンドで運用する
  4. 特に、外国株式のインデックス・ファンドの手数料に注目する
  5. 自社株に投資する商品と、運用管理手数料の高い商品を避ける

(95ページより引用)

他の著作でも紹介されていますが、「国内株式:外国株式 = 5 : 5」のアセットアロケーションで、手数料の安い外国株式のインデックス・ファンドを確定拠出年金に優先的に割り当てていく、という方法が紹介されています。

山崎さんの説明は、非常に合理的で、納得させられる部分が多いのですが、iDeCoの運用資産は、「年金支給年齢まで引き出すことができない」などの制約があるため、私の場合、個人の運用資産と完全に合算はせずに、別物として運用したいと考えています。(iDeCoのアセットアロケーションについては、現在検討中)

ざっくりとした合算で、"個人の運用資産"と"iDeCoの運用資産"を管理できればいいかな」ぐらいの感覚です。

ただ、上記の五原則は商品選択の際の指針になる原則だと思うので、今後も参考にしていきます。

確定拠出年金の諸手続について

第5章では、運用内容の変更、受け取り方、移管、脱退などの諸手続きについて、詳細に説明がなされています。ただ、山崎さんご本人が「まえがき」で仰っているように、多くの人にとって、年金の受け取りは遠い将来のことですし、移管なども頻繁に行うものではないため、今一ピンとこない部分が多い章でもありました。

確定拠出年金の紹介記事では、こうした諸手続について解説されることは少ないため、第5章の内容は、必要に応じて、参照すれば良いのではないかと思います。

まとめ

商品選びの考え方など、従来の"山崎節"が踏襲されています。その上で、広範囲に渡り、個人型と企業型の確定拠出年金について解説した本書は、まさに「教科書」と言える一冊です。今後も適宜、場面に応じて読み返したいと思います。



投資信託ガイド
先日申し込んだ「投資信託ガイド」一式が到着しました。

到着した「投資信託ガイド」一式は、次のものです。
・わかりやすい投資信託ガイド : 2016年版
・不動産投信 REIT Guide : 2016年版
・なるほど!投資信託説明書(交付目論見書)ガイド
・NISAで投信はじめよう『知っておきたい!投資の基本』
・生活情報紙『ESSE』(2015年8月号〜11月号)掲載記事の抜き刷り

上記のガイドブックは、投資信託協会のページから資料請求すると、無料で手に入ります。
中身は分かりやすい記述で、コンパクトに投資信託の基本がまとまっています。

投資本」として、役に立つと思ったので、ガイドブックの内容を簡単にご紹介します。

わかりやすい投資信託ガイド:2016年版

2016年5月時点での情報に基づいて、投資信託の仕組み、申し込み・換金方法などがまとめられています。

不勉強がバレてしまい、恥ずかしいのですが、「わかりやすい投資信託ガイド」を読むまで、投資信託の購入や換金時の基準価額を決める「ブラインド方式」について知りませんでした。受益者(投資家)の平等性を確保するためにとられている制度とのこと。

投資信託の基本は、抑えているつもりでしたが、気づかない所にはあるものですね。

不動産投信REIT Guide : 2016年版

こちらも2016年5月時点での情報に基づいて、不動産投信(REIT)の仕組みや購入方法などがまとめられています。

これまで投資対象にREITを含めていなかったため、基本的な仕組みもよく分かっていませんでした。本書を読んだことで、簡単な基礎知識は得られたように思います。今後、REITの購入を検討する際には、再読するつもりです。

なるほど!投資信託説明書(交付目論見書)ガイド

見開き2ページにわたり、ファイナンシャル・プランナーの和泉昭子さんが、「交付目論見書」の読み方を解説されています。

投資信託を購入する際には、必ず交付される重要な書類ですが、「交付目論見書」に関する解説は、あまりみかけたことがありません。その点で、読み方のポイントをまとめた本ガイドは貴重だと思います。

リスク許容度や投資信託のコストについて触れている点も好感が持てました。

NISAで投信はじめよう『知っておきたい!投資の基本』

ファイナンシャル・プランナーの花輪陽子さんが、NISAで投資を始めるために必要な投資の基本について解説しています。

生活情報紙『ESSE』(2015年8月号〜11月号)掲載記事の抜き刷り

ファイナンシャル・プランナーの深野康彦さんとESSEレポーターによる対談形式の記事。普段、手にすることがない雑誌ですので、興味深かったです笑


投資信託協会が作成しているためか、特定の運用会社、ファンドを推奨する内容ではなく、丁寧に、投資信託の基本をまとめたガイドブックになっていると思います。インデックス投資を始める時に、最初に読む投資本としてオススメです。何よりも無料で貰えるところが良い!

少し残念なのは、わざわざ資料請求しなければならない点でしょうか。投資信託協会のページで、電子書籍として読めれば良いのですが・・・

とは言え、投資信託の基本を抑えることができるガイドブックですので、まだ請求されたことがない方は、一度請求されてみてはいかがでしょうか。

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二宮敦人さんの『最後の秘境 東京藝大 : 天才たちのカオスな日常』を読みました。
(インデックス投資とは関係ない話題です。ご興味がある方のみご覧下さい)

ほぼ毎年のように卒展を見に行っているためか、母校でもないし、知り合いがいるわけでもないのに、東京藝大に対して、妙な親近感を持っています。加えて、美大を舞台にした漫画『ハチミツとクローバー』が好きなこともあり、電車の中吊り広告で宣伝されていた本書を手に取ってみました。

概要

最後の秘境 東京藝大 : 天才たちのカオスな日常 / 二宮敦人.
東京 : 新潮社, 2016.9.  286p : 20cm.

著者の二宮敦人さんは、普段、ホラー小説やエンタメ小説を書いている方らしいのですが、現役の藝大生である奥様をきっかけに、ユニークな存在「東京藝大」に興味を持ち、初のノンフィクション作品として、本書を執筆されました。

本書では、各学科に所属する学生たちのインタビューを通して、東京藝大に所属する人々の日常が紹介されています。


東京藝術大学とは?

  • 美術学部("美校")」と「音楽学部("音校")」の2学部からなる芸術系大学
  • 芸術界の東大」と呼ばれることもある
  • 入学試験は狭き門。二浪、三浪なんて当たり前といった厳しい世界
  • 卒業生のおよそ半分は行方不明に・・・

本書でインタビューを受けている学生たちも変わっていて、口笛の世界チャンピオン、自宅の中で雨を降らせた学生などが紹介されています。


入学試験は「ハンター試験」?

個人的に印象に残ったのは、入学試験のエピソードでした。

東京藝大は難関校で、特に美校の場合、現役合格率は約二割。多浪生も多いようです。入学試験の内容は、学科によって、センター試験の重要度が異なるものの、どちらかというと実技試験の方が重視されています。その実技試験の内容がとてもユニークなんです。
  • 「全音符の書き順」を問う問題
  • 初見の楽譜が与えられ、その場で歌う試験
  • 楽譜の冒頭だけが与えられて、その続きを作曲する試験
  • 「人を描きなさい。(時間:二日間)」(「二時間」ではなく、「二日間」!!)
  • 自分の仮面を作り、それを装着した時のつぶやきを100字以内で答える問題

普通の大学試験では見かけないような、人間性や価値観を問われるような問題が多いとのこと。

また、油画科の場合、そのイメージとは異なり、体力勝負な面があるそうです。実技試験に必要な画材が多く、どうしても荷物が多くなってしまうため、集合場所から試験会場に誘導する試験監督についていくのは、一苦労。一部では、「ハンター試験」と呼ばれているそうです。


何かを極めた、極めようとしている人たちの話は面白い!

他にも、本書では次のようなエピソードが紹介されていました。

  • 美校と音校のカルチャーの違い
  • 各学科の特徴、所属する人々の個性の違い
  • 芸術に対する向き合い方
  • 恋愛と芸術
  • 「古典」と「新しい芸術」への挑戦

もちろん副題のとおり、カオスなエピソードが満載ですが、なかには恋愛や就職のことで悩む姿なども紹介されていて、天才たちの「非日常性」と「日常性」を垣間見ることができました。

また、この本を読んで感じたのは、「何かを極めた、もしくは極めようとしている人たちの話は面白い!」ということでした。私たち凡人から見ると、少し変わった人たちに見えますが、特定の分野を極めた人たちの言葉や行動には、人を惹きつける何かがあると感じました。

本書は、東京藝大を志望する受験生やその家族にとっては「大学案内」になりますし、これまで「藝大」についてよく知らなかった人にとっては「藝大入門書」もしくは「芸術入門書」になる一冊だと思います。



竹川美奈子さんの『臆病な人でもうまくいく投資法 : お金の悩みから解放された11人の投信投資家の話』を読みました。

概要

臆病な人でもうまくいく投資法 : お金の悩みから解放された11人の投信投資家の話 / 竹川美奈子.
東京 : プレジデント社, 2016.3.  237p : 19cm.

著者の竹川美奈子さんは、ファイナンシャル・ジャーナリストとして活躍されている方で、多くの著書を出されています。

本書の目次は、次のとおりです。

  • 第1章 投資信託を使った積み立て投資はなぜ、最適の資産形成法なのか?
  • 第2章 低コストのインデックスファンドを組み合わせて、世界に丸ごと分散投資する方法
  • 第3章 たった1本保有するだけで、簡単&手軽に国際分散投資ができるバランス型投信の活用法
  • 第4章 「非課税」という武器を最大限に生かす確定拠出年金を使った投資法
  • 第5章 自分が応援したい会社や事業を投資家という立場で、サポートし、長期的なリターンを得る方法
  • 第6章 コツコツ投資を始める前に押さえておきたい7つのこと


「コツコツ投資家」11人から学ぶお金の本

本書は、投資信託などを活用し、長期でじっくり資産形成に取り組む「コツコツ投資家」11人を紹介した本で、彼・彼女たちの事例を通して、お金との付き合い方増やし方を学ぶことができる本になっています。

これまで、「ウォーレン・バフェットなどの著名な投資家たちを紹介した本」や「投資で成功した本人が書いた本」などは、数多く出版されていますが、ごく普通の個人投資家たち(例えば、会社の同僚やお隣さんのような人たち)を紹介した本というのは、とても珍しいように思います。

この本に登場する11人の「コツコツ投資家」たちは、簡単なプロフィールとともに

  • どういったきっかけで、投資を始めることになったのか
  • どういった情報源(本やブログなど)を参考にしたのか
  • どういった資産配分で投資を行い、どういった商品を積み立てているのか
  • 投資を実践するなかで、どういったことを感じたのか

などが、彼・彼女たちの言葉を通して、紹介されています。

11人それぞれが実践する投資法は、「長期でじっくり資産形成に取り組む」という大方針は共通しているものの

  • 低コストのインデックスファンドを組み合わせている人
  • バランス型投信を中心に投資を行っている人
  • 確定拠出年金を使っている人
  • コツコツ投資の基本形を守った上で、個別銘柄やアクティブファンドにも投資を行っている人

といったように様々です。

年齢や職業などのプロフィールに加え、投資に対する取り組み方を参考にすれば、自分に近いと思えるコツコツ投資家を見つけられると思います。

似た境遇の方には共感し、異なる境遇の方からは新たな知見を得られるという楽しみ方が、この本にはありました。(普段、投信ブロガーの方の記事を読んでいる時と同じ楽しみです。実際、投信ブロガーの方も紹介されていました)


まとめ

本書は、はじめに投資信託を使ったコツコツ投資の基礎知識を解説した上で、11人の事例紹介で出てくるキーワードについても補足説明を行っています。また、最終章では、コツコツ投資を始める人が知っておきたい疑問点について、Q&A方式で解説していますので、投資初心者でも簡単に読み進めることができます。

本書を読めば、投資は決して「特別な人たち」だけが行っているものではなく、「ごく普通の私たち」も実践できるものであると実感できるのではないでしょうか。

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星野泰平さんの『半値になっても儲かる「つみたて投資」』を読みました。

概要

半値になっても儲かる「つみたて投資」 / 星野泰平.
東京 : 講談社, 2010.12.  204p : 18cm.

目次は、次のとおりです。

  • プロローグ 「安く買って高く売る」に縛られすぎた日本人
  • 第1章 「値下がり安心」効果 : どんなに下がっても安心
  • 第2章 「スピード回復」効果 : 損から素早く回復する
  • 第3章 「リバウンド」効果 : 下がった後に戻ればリターンが得られる
  • 第4章 「ストレス抑制」効果 : 上がっても下がってもストレスが抑えられる
  • 第5章 「タイミング・フリー」効果 : 始めるタイミングに悩まない
  • 第6章 「プロセス」効果 : 初値・終値だけでなく、経過の値動きが大切
  • 第7章 「継続」効果 : ケイゾクハチカラナリ
  • 第8章 「予測不要」効果 : 考えたってわからない
  • 第9章 何のためにつみたて投資をするのか
  • 第10章 つみたて投資研究記 : 一つの証券会社がなくなった物語
  • 終章 つみたて投資とはどういう投資か 

「つみたて投資」の効果を説いた本

この本で解説する「つみたて投資」は、預金などの「今あるお金」ではなく、お給料や不動産収入などの、これから生まれる「未来のお金」の投資方法です。この「未来のお金」の投資は、今までの投資とはまったく異なり、投資商品の成績と投資の効果が一致しないのですが、そういう特徴がほとんど解説されてきませんでした

(9-10ページより引用)

本書では、「積立投資」の特徴と効果が、「一括投資」との比較で、説明されています。ただ、注意しなければならないのは、本書が「積立投資の方が有利だ」と述べているわけではない、ということです。

積立投資の「定量価値」についても説明されていますが、どちらかというと安心感や親近感といった「定性価値」の方に重点がおかれています。

「投資の評価の公式」とその効果

投資の評価 = 口数 × 価格

(22ページより引用)

「ドル・コスト平均法」の説明の際、よく言われることですが、積立投資の場合、投資する商品が安い時にはより多くの口数を買うことができ、投資する商品が高い時には少ない口数しか買うことができません。
こうした性質から、積立投資には、次の効果があるとのことです(それぞれ章題になっています)。

  1. 「値下がり安心」効果
  2. 「スピード回復」効果
  3. 「リバウンド」効果
  4. 「ストレス抑制」効果
  5. 「タイミング・フリー」効果
  6. 「プロセス」効果
  7. 「継続」効果
  8. 「予測不要」効果


「値下がり安心」効果、「スピード回復」効果、「リバウンド」効果について知っていると、相場の急変期でも安心して投資を続けることができます。

また、本書では、「いつ投資を始めるか」というタイミングを気にしなくても良い「タイミング・フリー」効果が説明されています。

仮に、毎月の積立投資を10年間続けた場合、スタート時の価格は120分の1のインパクトしか持たないため、投資成果に与える影響はごく僅かです。そのため、「投資開始のタイミングを気にするよりは、さっさと積立投資を始めた方が得策」とのことでした。

積立投資に対して二の足を踏んでいる人にとって、「タイミングフリー」効果は、投資を始める後押しになる効果だと思います。

無税国家構想

終章の中で、資産を築いた偉人たちとして、二宮尊徳、安田善次郎、本多静六、松下幸之助の4人が紹介されています。その中でも特に、松下幸之助の無税国家構想が面白かったので、ご紹介します。松下幸之助は、著作の中で、

  1. 効率的な政治、行政をすることで、毎年の国費を節約することができる
  2. 節約した国費を積立、運用することで、運用益を得ることができる
  3. この運用益を国費に充てることで、ゆくゆくは無税国家になることができる

という無税国家構想を述べていたそうです。実現は相当困難だと思いますが、壮大で面白い構想だと思いました。

まとめ

本書は、積立投資を始めようか迷っている人にとっては、一歩を踏み出すきっかけになる図書であり、積立投資を行っている人にとっては、投資を継続するための精神的な支えになる図書であると思います。

ただ、具体的にどういった商品を選べば良いのかといった方法論は書かれていませんので、他の図書を参考にする必要があります。


参考:具体的な商品の選び方などは、下記の図書が参考になります。

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